金融体系越脆弱，发生金融危机的可能性越大。 从金融体系风险暴露、敏感性和风险应对能力 ３ 个维度，构建中国金融体系脆弱性评价体系，建立金融体系脆弱性测度模型，并选取 １９９８—２０１３ 年实际数据进行实证分析。 研究发现：１９９８—２０１３ 年，中国金融体系脆弱性具有明显的阶段化特征，呈现“增—减—增—减”的变化趋势，且两次出现较高脆弱值的时间点均在金融危机之后，表明金融危机对金融体系脆弱性的影响具有滞后性和持续性。 此外，中国金融体系面临的风险暴露主要源于流动性风险，且对企业经营负债、信贷膨胀的压力以及汇率变动产生的风险较为敏感，如何降低这些风险也是金融政策和调控的重要方向和目标。